Hallo zusammen,
Bevor wir eintauchen, wollen wir darauf hinweisen, dass in der folgenden Woche für alle (kostenlosen) Abonnenten des Newsletters zwei kurze Analysen via E-Mail versendet werden!
Ich hoffe, ihr habt ein fantastisches Wochenende und könnt ein wenig Abstand von den Bildschirmen nehmen. Wenn ich ein Wort wählen müsste, um die letzte Woche zu beschreiben, würde ich sagen, sie war turbulent. Eine Woche mit einem Anstieg von 6% im S&P, der im Grunde genommen jeden Tag mit einem Gap nach oben begann und weiterhin nach oben tendierte, ohne denjenigen, die auf fallende Kurse gesetzt hatten, die Chance zum Ausstieg zu geben und Käufern die Möglichkeit zu bieten, bei einem Rückgang einzusteigen. Die bullishe Haltung der QRA in Verbindung mit der Abnahme wirtschaftlicher Daten führte zu einer Rallye an den Märkten, wobei die Rendite der 10-jährigen Anleihen von knapp unter 5% zu Mitte 4,50% bis zum Ende der Woche fiel. Die schnelle Veränderung der Renditen schien viele überrascht zu haben, da die Renditen in den letzten Monaten für Aktien eine Bremse darstellten, und der sofortige Rückgang sorgte für Erleichterung an den Aktienmärkten und befeuerte die Aufwärtsbewegung, zusammen mit der negativen Positionierung, dem Verkauf von Volatilität und den Hedgefonds, die nach der jüngsten Marktkorrektur untergewichtet waren.
Allgemeines zum Markt
Im Folgenden sieht man, dass die Indizes und Regionalmärkte genau dann einen Tiefpunkt erreichten und weiterhin Gebote anzogen, als die Renditen zu fallen begannen und die gesamte Woche über abwärts tendierten. Nichts zu komplizieren. Die QRA mit einer geringeren Ausgabe als erwartet und einem langsameren Ausgaberythmus sowie die Abnahme der wirtschaftlichen Daten trugen dazu bei, die Rendite der 10-jährigen Anleihen in dieser Woche zu senken, was wiederum die Rallye an den Märkten befeuerte, wie ihr unten sehen könnt:
Der S&P prallte genau am Mittelpunkt des Kontrollpunktes / der vorherigen Widerstandszone (rot) ab und arbeitete sich wieder nach oben, um die Unterstützungslinie von Oktober zurückzugewinnen und gleichzeitig die Abwärtstrendlinie zu erreichen, die festgelegt wurde, als der S&P im Juli seinen Höhepunkt erreichte, um die Woche abzuschließen.
Im Hinblick auf wirtschaftliche Daten für die kommende Woche ist es eine vergleichsweise ruhige Woche, in der einige Fed-Sprecher im Laufe der Woche zu Wort kommen werden. Powell wird am Mittwoch und Donnerstag sprechen, obwohl das genaue Thema angesichts anderer Fed-Sprecher, noch nicht sicher ist. Am Donnerstag nimmt er jedoch an einer Diskussionsrunde beim Internationalen Währungsfonds (IMF) teil. Das Handelsdefizit der USA und der Verbraucherkredit stehen am Dienstag an, die Großhandelsbestände am Mittwoch und die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe am Donnerstag. In Bezug auf wirtschaftliche Daten handelt es sich um eine eher ruhige Woche, aber es stehen einige Anleihenauktionen in der kommenden Woche an, darunter die 3-jährige Anleihe am Dienstag, die 10-jährige Anleihe am Mittwoch und die 30-jährige Anleihe am Donnerstag. Daher ist es wichtig, die Reaktion der Renditen in dieser Woche im Zusammenhang mit diesen Auktionen zu beobachten, da es mehrere davon gibt.
Nach dem starken Anstieg in der letzten Woche liegt der NAAIM-Index immer noch bei nur 29,2, was angesichts des jüngsten Kursanstiegs in der vergangenen Woche überraschend ist.
Zuletzt, bevor wir uns auf die kommende Woche konzentrieren, hat der Großteil unserer ausgewählten Aktien neue Höchststände erreicht, und auch der "Migrationskorb" für das Jahr 2024 schnitt letzte Woche sehr gut ab, während LNA Sante und The Container Store ($TCS) die Verlierer darstellen. Das Modell-Portfolio, seit Erstellung dieses Jahres, erreichte in der vergangenen Woche neue Höchststände und steht bei 26,40 %, verglichen mit dem SPX mit 13 %.
Unter anderen erklimmen die Gas-Werte (aus KW 19) wie Antero Resources ($AR) mit + 45% und Range Resources ($RRC) mit + 48% neue Rekorde, während Southwestern Energy ($SWN) mit + 60% kurz vor einer Übernahme durch Chesapeake ($CHK) steht:
Auch unsere Uranwerte aus Nukular #1 und Nukular #2 kennen keine Grenzen:
Info: der Kursverlauf richtet sich nach dem Veröffentlichungsdatum des Berichts bis heute
Charttechnik für mögliche Einstiege
Silber (Silver Futures)
Aufbauend auf der Analyse zu Silber und Pan American Silver (NYSE:PAAS) erwarte ich eine (weitere) Dollar-Schwäche, die meiner Meinung nach zu mehr Risikobereitschaft bei den Edelmetallen führen wird. Deshalb habe ich am Donnerstag erstmals meine Füße ins Wasser gehalten und eine Position in PAAS eröffnet (ein physischer Silber-ETF ist in meinen Augen auch eine nette Idee). Ich habe mich vorerst für eine eher kleine Position entschieden. Neben dem Ungleichgewicht von Angebot und Nachfrage bildet der Silberkurs gerade eine bullische Flagge direkt an dieser vorherigen Unterstützungslinie. Ich denke, ein Ausbruch aus dem Abwärtstrend deutet wahrscheinlich auf einen Test von 25,445 auf der Oberseite hin, was in der Vergangenheit als starke Widerstandsmarke erwiesen hat. Ich glaube jedoch, dass wir dieses Mal darüber hinwegkommen werden, um die Höchststände des letzten Jahres zu testen.
Abgesehen davon, ist die juristische Betrachtung zu $PAAS ein sehr interessanter Aspekt, weshalb der Bericht umso mehr gelesen werden sollte!
Eine andere Perspektive und ein längerer Zeithorizont für Silber: Es hat sich diese Keilformation in ein viel größeres umgekehrtes Schulter-Kopf-Schulter-Muster eingefügt, das sich in den kommenden Monaten möglicherweise entfalten wird. Wenn man es so betrachtet, ist dieses Setup wirklich bemerkenswert, denn es handelt sich praktisch um ein fast 3 Jahre altes umgekehrtes Schulter-Kopf-Schulter-Muster, das sich entwickelt, wenn es tatsächlich zu einem Ausbruch nach oben kommt. Erneut denke ich, dass weitere Dollar-Schwäche zu einer risikofreudigeren Haltung bei den Edelmetallen führt, und das ist der Grund, warum ich persönlich etwas Silber erworben habe und hier eine Chance sehe.
Peabody Energy ($BTU)
Kohle ist keine Aktie für Jedermann. Dennoch hat Peabody uns quer durch das Jahr 2022 begleitet und einen ordentlichen Return eingebracht... Kommt jetzt wieder eine Einstiegschance?
Zuletzt denke ich, dass die BTU einen interessanten Chart hat. Der Kohlenname, der kürzlich von seinen Höchstständen auf eine frühere Unterstützungslinie in diesem Keil-Setup zurückgefallen ist. BTU weist in meinen Augen ein solides Risiko/Rendite-Verhältnis auf. Mit dieser jüngsten Rallye bei Aktien und der Entspannung bei Anleihen frage ich mich, ob wir erneut eine Rallye bei Rohstoffen erleben werden, da sich die finanziellen Bedingungen wieder lockern und die Vermögenspreise insgesamt steigen. Das behalte ich im Hinblick auf Energie und andere Rohstoffe im Hinterkopf, da wir möglicherweise alles noch einmal durchgehen, abhängig davon, wie weit alles geht.
Etwas, worüber man nachdenken sollte...
Im Jahresendbericht 2022 hatten wir den Investment Case für BTU etwas genauer erläutert
Ist die Wende in der Altenpflege endlich da?
Wir haben diese Präsentation schon einmal gehört, und ja, in den letzten zehn Jahren war es ein Friedhof, der von Überangebot und niedriger Belegung aufgrund von Überbau geplagt war...
Das Thema ging an vielen vorbei. Vielleicht liegt es daran, dass wir und der Großteil unserer Leser noch jung sind, aber die Altenpflege war schon immer ein wichtiges Thema. Vor allem dann, wenn Personen im engen Kreis langsam anfangen darüber zu sprechen, dass beispielsweise eine Unterbesetzung beim Pflegepersonal herrscht.
Dieser Sektor ist im Allgemeinen in Pflegeheime und qualifizierte Pflegeeinrichtungen unterteilt.
Letzteres mögen wir nicht, da es sich dabei um Medicare und Medicaid handelt und die Branche von schusseligen Betreibern beherrscht wird, die die Kosten so niedrig wie möglich halten, um die Gewinnspanne zu maximieren, bis die Regierung schließlich zur Vernunft kommt und sie stilllegt (Stichwort u.a.: Orpea)... aber Ersteres könnte sich gut entwickeln.
Wir sind der Meinung, dass die Möglichkeiten hier enorm sind, und wir haben gerade erst begonnen, sich in das Kaninchenloch zu begeben.
Einleitend zu diesem Thema haben wir bereits zwei Beitrag zu diesem Thema verfasst:
... Mittlerweile hat LNA Sante ein Niveau erreicht, wo man nur den Kopf schütteln kann. Auch Option Care Health hat einen dezenten Kurseinbruch erfahren!
Earnings für die kommende Woche
Die kommende Woche verspricht einiges an Unternehmensergebnissen mit einer Mischung aus allem. Wir werden unser Augenmerk vor allem auf Occidental Petroleum ($OXY) und Under Armour ($UAA) richten. Betreffend den Häusermarkt wird D.R Horton ($DHI) interessant.
Bereits seit mehreren Wochen beobachten wir auch die Schwäche im Biotech Sektor ($XBI). Darauf aufbauend werden wir Vertex ($VRTX) und Gilead (GILD) unter die Lupe nehmen zumal wir in diese Richtung eine Position eröffnen möchten.
Folgende Berichte sind in Bezug auf Biotech interessant zu lesen:
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- VW
Quellen
Charts:
Kennzahlen:
Alternde Bevölkerung:
https://www.census.gov/library/stories/2023/05/2020-census-united-states-older-population-grew.html
NAAIM Exposure Index
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